BitMine 董事长 Tom Lee：ETH/BTC 汇率在 2026 年下半年有充分理由走高

全球最大以太坊储备企业 bitmine 董事长 tom lee 7 月 3 日 表示，eth/btc 汇率在 2026 年下半年有充分理由走强，核心逻辑是 eth 作为货币的叙事正获得市场关注，以太坊正在从「智能合约平台」进化为「货币」。tom lee 指出三大催化剂：稳定币持续增长、资产代币化浪潮以及以太坊生态新分叉与项目增多，均在强化 eth 的价值储存属性，并推动其相对 btc 的表现改善。

tom lee 明确预计 eth/btc 汇率将在 2026 年全年持续上升，并强调这是值得持续关注的关键指标。tom lee 认为宏观层面同样对 eth/btc 汇率构成支撑：油价回落减轻通胀压力，加密货币仍是 ai 叙事的下游受益资产，而《clarity 法案》与《genius 法案》的推进则保留了监管利好窗口。

三大催化剂：稳定币、代币化、生态扩张

tom lee 列出三个推动 eth 价值保存属性增强的因素：

• 稳定币持续增长：usdc、usdt 等稳定币主要在以太坊网络运行，交易量与使用率上升直接增加 eth 需求（gas 费 + 质押）
• 资产代币化浪潮：美债、房地产、黄金等实体资产逐步上链，以太坊作为基础层承接最多代币化交易量
• 以太坊生态分叉与项目激增：layer 2 扩容方案、新 defi 协议与 rwa 平台持续涌入，扩大以太坊网络效应

lee 明确表示 eth/btc 汇率将在 2026 年全年持续上升，并将此视为值得持续追踪的关键指针。

宏观层面：油价、ai 叙事与监管利多

除产业面催化剂外，tom lee 认为宏观环境同样有利于 eth/btc 比值走高：

• 油价回落减轻通膨压力：美国 6 月内核 pce 通膨率降至 2.6%，油价从 4 月高点回落约 12%，降低联准会利率风险
• 加密货币仍是 ai 叙事的下游受益资产：ai 模型训练成本推升算力需求，加密挖矿与链上计算同步受惠
• clarity 法案与 genius 法案推进：美国加密监管框架逐步成型，为机构资金入场保留窗口

市场验证：btc 回调后反弹，eth 同步跟进

tom lee 发表看法的前一天（7 月 2 日），加密市场经历了一波剧烈波动。btc 一度下探至 58,000 美元，随后在 13 万人爆仓、逾 6.3 亿美元清算后反弹突破 62,000 美元。以太坊同步站上 1,700 美元。

链上数据显示，同一日 etf 资金流向也呈现分化信号：比特币 etf 净流出 6,165 枚 btc（约 3,800 万美元），以太坊 etf 则净流入 21,568 枚 eth（约 3,700 万美元）。灰度在同日也向 coinbase prime 存入 11,421 枚 eth 与 814 枚 btc，巨鲸地址近两日累计增持并质押 15,802 枚 eth，总值约 2,500 万美元。

dragonfly 合伙人 haseeb 也在 7 月 3 日表示强烈看多 eth 与 sol，认为加密产业正在经历健康清洗，短期痛苦但长期利多。